日前，国际货币基金组织原首席经济学家奥利维尔·布兰查德（Olivier Blanchard） 的著作 《低利率时代的财政政策》 （Fiscal Policy Under Low Interest Rates）的中文译本上市。本书结合近十年发达国家财政政策讨论和具体实践，全面反思了低利率环境下财政政策的作用，是西方主流经济学界对财政政策的最新思考，具有较强的参考价值和借鉴意义。

特朗普第一个总统任期在混乱中开局，第二个任期将有备而来。在竞选期间，特朗普已经和盘端出他将要做的事情，并在当选后反复强调，并宣布了一系列与其目标相一致的任命，无论是中国还是欧洲，都无法辩称自己没有得到警告。

在宏观经济方面，特朗普的路线图是明确的：继续实施第一任期内的减税政策，大规模驱逐非法移民，对中国产品征收60%的惩罚性关税，对从其他国家进口的产品征收 10% 至 20% 的关税。经济学家奥利维尔-布兰查德（Olivier ...

自20世纪80年代中期以来，全球发达经济体的实际利率逐渐下降，并呈现出将长期持续的趋势。在有效利率下限的约束下，亦即在货币政策空间有限的情况下，究竟怎样调整财政政策，才能避免世界经济陷入长期停滞？

布兰查德还非常确信，美联储现任主席鲍威尔在2026年中期任期结束之前，将坚定地坚持潜在加息的必要性。并且，特朗普选定的下一任美联储主席人选也未必能够在通胀预期上升的情况下保持低利率。

布兰查德表示，市场对于特朗普的经济政策和美联储的反应非常敏感，若经济持续升温和通胀加剧，将导致投资者信心下降，经济政策可能会因此经历重大调整。这种动态变化可能会影响到美国未来经济发展的方向，引起市场的广泛关注。在这一复杂的国际经济形势下，特朗普与美联储之间的关系势必成为未来经济波动的重要变量。

国际货币基金组织前首席经济学家奥利维尔·布兰查德（Olivier Blanchard）周三表示，特朗普政府的经济政策可能会导致经济过热和更高的通胀，并将导致美联储提高利率。 外媒一项最新调查显示，大多数经济学家预计，由于特朗普提出的政策可能导致通胀上升，2025年的美联储降息幅度将小于他们一个月前的预期。 经济持续强劲增长、通胀顽固难降以及股市屡创新高，成为阻碍美联储快速降息的障碍。美联储主席鲍威 ...