考虑增加的多个条件,如:(1) 在资产配置的过程中,某项资产小于比重 m_k (2) 一旦购买了某支股票,我们不希望买得太少,需大于比重 m_i ,描述如下:
2018年7月8日 · 马科维茨(Harry M.Markowitz,)1990年因其在1952年提出的投资组合选择(Portfolio Selection)理论获得诺贝尔经济学奖。 主要贡献: 发展了一个在不确定条件下严格陈述的可操作的选择资产组合理论:均值方差方法 Mean-Variance methodology.
2022年11月4日 · 投资组合理论的奠基人马科维茨在1952年的博士论文《Portfolio Selection》开篇写道:“构建投资组合的过程分为两步,第一步通过观察和经验判断未来资产的表现;第二步基于未来资产的表现来构建投资组合。
资产配置的主要目的就是在未来某个时点达成某个预期收益目标,并将资产的波动控制在个人可承受范围内。 Markowitz均值-方差模型就是用来求解最优资产配置的比例,其也是首次将数理统计方法引入投资组合理论。
2020年3月30日 · 不难发现:确定投资风险后,资产组合按照个别资产期望收益率降序加权配置,由于受到卖空约束,在资产组合风险逐渐增加的过程中资产标的权重最低为0,在资产权重为0时,该资产会变得“冗余”,资产组合模型的有效参数和解集会随着这些“冗余”资产的 ...
资产配置方面,根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》规定,主要有以下三条限制: 1) 存款、国债及金融债投资比例不低于40%. 2) 企业债投资比例不超过10%. 3) 股票及基金投资比例不超过40%. 也就是说,社保基金的资产配置基准大约为40%股票和60%的债券。
资产配置线 (CAL, Capital Asset Allocation) 风险代表损失,如果我们要将降低风险,可以部分资产投到无风险收益;但同时报酬率/风险溢价也相对变小,这样的做法成为投资组合(Portfolio)。
2020年5月10日 · 狭义的投资组合理论指的是马柯维茨投资组合理论Markowitz (1952) – about Portfolio Selection ;而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外,还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。
在组合中配置想着性较低的资产,可以降低非系统性风险(如个股黑天鹅事件),多项研究表明,在美国证券市场上,当构成投资组合的股票数目达到15个时,可以使投资组合的非系统风险趋于零。
投资组合的资产配置可以使用以下任何投资方法和原则进行管理:股息加权,等权重,资本化加权,价格加权,风险平价,资本资产定价模型,套利定价理论,詹森指数,特雷诺比率,夏普对角线(或指数)模型,风险价值模型,现代投资组合理论等。